上一集聊了日元干预、645亿美元、霍尔木兹海峡与油价。这集回答一个更底层的问题：日本是怎么从"失去二十年"，一步步滑向"失去三十年"，再滑向"失去四十年"的？
核心判断：广场协议不是主因。真正杀死日本经济的，是1985年之后近四十年里，日本自己埋下的每一颗雷。
这集你会看到：
1985-1990：日本央行如何用2.5%的利率亲手吹爆泡沫，再用6%的利率亲手捅破
1990-2010：资产负债表衰退二十年，僵尸企业占15%，为什么清理不了
2000-2020：等离子、氢能源、封闭式创新，日本为什么每一次技术范式转换都"加拉帕戈斯化"
2012-2020：安倍经济学的三支箭，如何把日本从实体空心化推向金融寄生化
底层约束：中国崛起、亚洲金融危机、人口老龄化、政治旋转门，如何锁死所有政策空间
债务260%、人口负增长、海外利润不回流。日本面临的债务-人口-生产率"不可能三角"
