参考来源
国家统计局 2025年国民经济运行数据(CPI、PPI、GDP、失业率、社零、房地产投资等)
IMF《2026年第四条磋商中国篇》——通缩压力加剧、债务去杠杆风险提示
上海财经大学《2025中国宏观经济形势分析与预测年中报告》——债务-通缩螺旋、居民储蓄率55.5%
中国社科院国家金融与发展实验室(NIFD)《2025年四季度宏观杠杆率报告》——宏观杠杆率302.4%、居民部门缩表
日本财务省《法人企业统计调查》——内部留存(利益剰余金)600兆9857亿日元(2023年度末)、654兆8220亿日元(2025年度)
日本厚生劳动省《工资结构基本统计调查》——1990年平均年收入463万日元、2018年433万日元
日本厚生劳动省劳动经济白书——实际工资连续4年负增长、恩格尔系数29.4%创1981年以来新高
人民日报《日元持续贬值折射日本经济深层困境》——实际工资、消费支出数据
香港商报《日本经济走向衰败的七大表现》——1990-2021 GDP增速0.9%、贫困率、养老金替代率
管涛《日本经济停滞终结不能说是量宽的胜利》——零利率/量化宽松/负利率政策脉络与效果
辜朝明(野村综合研究所)资产负债表衰退理论(2003)及相关访谈
陆挺《"资产负债表衰退"理论适用于中国经济吗?》、卢锋《为什么"日式衰退"不适用于中国?》
中信建投《日本的过去三十年(1990-2024)》——安倍经济学三支箭与日本央行资产负债表数据
中指研究院、财政部、央行公开数据——房企违约、地方政府债务、居民杠杆率